白酒是中國(guó)特有的一種蒸餾酒，在傳統(tǒng)的中國(guó)文化中有其獨(dú)特的地位，市場(chǎng)空間巨大。

一、白酒概況

（一）白酒的定義

白酒必須是以糧谷為主要釀酒原料，以大曲、小曲、麩曲、以及酵母等為發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾調(diào)而成的蒸餾酒，不能直接或間接添加非自身發(fā)酵產(chǎn)生的呈色呈香呈味物質(zhì)。

（二）白酒的分類

白酒按生產(chǎn)工藝可劃分為三類，分別是固態(tài)法白酒、液態(tài)法白酒和固液法白酒。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

按照香型劃分，白酒包括濃香型、清香型、醬香型等十三種香型。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、產(chǎn)業(yè)利好政策

近年來，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策鼓勵(lì)白酒行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新。白酒行業(yè)相關(guān)政策具體如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、白酒行業(yè)現(xiàn)狀分析

1.市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)定

白酒是中國(guó)數(shù)千年來生產(chǎn)及飲用的傳統(tǒng)酒品，近年來，我國(guó)白酒行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)白酒市場(chǎng)規(guī)模由2017年的5654億元增長(zhǎng)至2021年的6033億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為1.6%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)6488億元。

數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.白酒產(chǎn)量六連跌

在消費(fèi)市場(chǎng)環(huán)境變化、年輕消費(fèi)者口味變化、限制“三公”消費(fèi)、“禁酒令”等多方面因素的影響下，我國(guó)白酒產(chǎn)量逐年下降。2022年，全國(guó)白酒累計(jì)產(chǎn)量671萬千升，同比下滑5.6%。這是2017年以來全國(guó)白酒產(chǎn)量連續(xù)第六年下跌。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)白酒產(chǎn)量616萬千升。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)

產(chǎn)量下降的背后，是我國(guó)白酒品類集中度不斷提高的體現(xiàn)，2022年，濃香型白酒以及醬香型白酒的產(chǎn)銷量占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

3.濃香型為消費(fèi)主流

從白酒香型布局來看，濃香型白酒消費(fèi)市場(chǎng)在全國(guó)覆蓋面最廣，仍為消費(fèi)主流。6月10日，京東超市發(fā)布《2022年一季度白酒消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》。報(bào)告顯示，一季度白酒產(chǎn)品不同香型白酒的成交額占比中，濃香位列第一達(dá)46%，醬香型為32%，清香型為17%。

數(shù)據(jù)來源：京東超市、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.中端白酒市場(chǎng)占比高

白酒可分為四個(gè)價(jià)格范圍，高端指每500毫升的建議售售價(jià)1500元以上；次高端指每500毫升的建議售價(jià)介乎600元至1500元；中端指每500毫升的建議售價(jià)介乎100元至600元；低端指每500毫升的建議售價(jià)低于100元。目前我國(guó)中端白酒占據(jù)主流市場(chǎng)，市場(chǎng)占比達(dá)46.5%。其次，次高端、低端、高端市場(chǎng)占比分別為19.9%、17.8%、15.8%。

數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量

我國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量呈下降趨勢(shì)，由2017年的1593家降至2021年的965家，現(xiàn)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，白酒產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量605家。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.陳年白酒

陳年白酒是由具備白酒生產(chǎn)資質(zhì)企業(yè)以傳統(tǒng)白酒工藝釀造，出廠10年以上，且保存完好的白酒產(chǎn)品。近年來，茅臺(tái)酒、五糧液、汾酒、瀘州老窖特曲等品牌的陳年酒市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)，由2017年的370億元增長(zhǎng)至2021年的1000億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)28.2%。未來，隨著國(guó)民消費(fèi)水平進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)陳年白酒市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1285億元。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

7.市值排行榜

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)分析

1.貴州茅臺(tái)

貴州茅臺(tái)主導(dǎo)產(chǎn)品“貴州茅臺(tái)酒”是世界三大蒸餾名酒之一，也是集國(guó)家地理標(biāo)志產(chǎn)品、有機(jī)食品和國(guó)家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)于一身的白酒品牌。2021年，貴州茅臺(tái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)白酒產(chǎn)量17.1萬噸，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1061.9億元，凈利潤(rùn)達(dá)524.6億元。2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入871.6億元，凈利潤(rùn)444億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從主營(yíng)產(chǎn)品來看，2021年貴州茅臺(tái)主營(yíng)產(chǎn)品茅臺(tái)酒營(yíng)業(yè)收入為934.65億元，占比88.02%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.五糧液

五糧液主要產(chǎn)品“五糧液酒”是我國(guó)濃香型白酒的典型代表。同時(shí)，五糧液根據(jù)生產(chǎn)工藝特點(diǎn)開發(fā)了五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊等品類齊全、層次清晰的系列酒產(chǎn)品。2021年，五糧液營(yíng)業(yè)收入達(dá)662.09億元，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)233.77億元。2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入557.79億元，凈利潤(rùn)199.89億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

分產(chǎn)品來看，2022年上半年五糧液主營(yíng)酒類、塑料制品、印刷、玻瓶，分別占營(yíng)業(yè)收入的93.43%、4.18%、0.20%、0.20%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.古井貢酒

古井貢酒是中國(guó)老八大名酒企業(yè)，是中國(guó)第一家同時(shí)發(fā)行A、B兩支股票的白酒類上市公司，坐落在世界十大烈酒產(chǎn)區(qū)之一的安徽省亳州市。2021年，古井貢酒營(yíng)業(yè)收入達(dá)132.7億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.98億元。2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.65億元，凈利潤(rùn)26.23億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來看，2021年古井貢酒主營(yíng)白酒業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入占比分別為96.61%、0.28%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.山西汾酒

山西汾酒的主要產(chǎn)品汾酒是我國(guó)清香型白酒的典型代表，竹葉青酒是著名的保健養(yǎng)生酒，在國(guó)內(nèi)外享譽(yù)盛名。山西汾酒2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入199.71億元，凈利潤(rùn)53.14億元。2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入221.44億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)71.09億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從主營(yíng)產(chǎn)品來看，2021年山西汾酒主營(yíng)產(chǎn)品包括汾酒、配制酒、系列酒，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入179.2億元、12.5億元、6.38億元，占比分別為89.73%、6.26%、3.19%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.洋河股份

洋河股份是全國(guó)大型白酒生產(chǎn)企業(yè)，是白酒行業(yè)唯一擁有洋河、雙溝兩大中國(guó)名酒，兩個(gè)中華老字號(hào)，六枚中國(guó)馳名商標(biāo)的企業(yè)。洋河股份主導(dǎo)產(chǎn)品夢(mèng)之藍(lán)、天之藍(lán)、海之藍(lán)、蘇酒、珍寶坊、洋河大曲、雙溝大曲等系列白酒，在全國(guó)享有較高的品牌知名度和美譽(yù)度。2021年，洋河股份營(yíng)業(yè)收入達(dá)253.5億元，凈利潤(rùn)達(dá)75.08億元。2022年前三季度，洋河股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入264.83億元，凈利潤(rùn)達(dá)90.71億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2022年上半年洋河股份主營(yíng)產(chǎn)品包括白酒、紅酒，分別占營(yíng)業(yè)收入的97.39%、0.55%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

五、白酒行業(yè)發(fā)展前景

1.文化因素推動(dòng)行業(yè)持續(xù)發(fā)展

作為歷史悠久且深受中國(guó)人民喜愛及飲用的傳統(tǒng)飲料，白酒文化在中國(guó)擁有獨(dú)特的地位。白酒的生產(chǎn)歷史超過5000年，在悠長(zhǎng)的發(fā)展過程中形成了獨(dú)一無二的風(fēng)格。2021年，“第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議第5834號(hào)批示”指出工業(yè)和信息化部有意將中國(guó)白酒提名為世界文化遺產(chǎn)。在中國(guó)傳統(tǒng)文化中，白酒在很大程度上被認(rèn)為是一種社交酒精飲料。人們經(jīng)常與朋友及業(yè)務(wù)伙伴一起喝白酒，以珍惜彼等的友誼及成功。因此，文化因素作為飲用白酒的基礎(chǔ)持續(xù)推動(dòng)中國(guó)白酒行業(yè)的增長(zhǎng)。

2.個(gè)人收入提高為行業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)

居民消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)顯著增加，中國(guó)人民生活水平不斷提高，消費(fèi)者的消費(fèi)欲逐漸改變，消費(fèi)不斷升級(jí)。2017年至2021年中國(guó)居民人均消費(fèi)支出持續(xù)以復(fù)合年增長(zhǎng)率7.1%增長(zhǎng)，為白酒行業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，

3.醬香型白酒為行業(yè)提供動(dòng)力

醬香型白酒香味層次豐富，具有獨(dú)特鮮味，加上卓越的釀造工藝，醬香型白酒已成為中國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。由于生產(chǎn)次高端及高端醬香型白酒需要獨(dú)特的地理環(huán)境及白酒釀造中較長(zhǎng)的蒸餾時(shí)間，醬香型白酒已成為稀缺品。憑借較佳的產(chǎn)品質(zhì)量及多樣化的口味，醬香型白酒已成為諸多尋求次高端及高端白酒產(chǎn)品的消費(fèi)者的首選。

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